近期国内玉米价格再现涨价潮，3月下旬起在北方港口价格的带动下，东北产区和华北产区玉米价格出现明显的小幅上涨态势。上周末起，玉米价格涨幅扩大，市场看涨预期增强，在产区的提振下，南方市场也被动上涨。截止到3月29日，监测全国玉米均价在1573元/吨，较3月初涨91元/吨，涨幅5.77%，同比去年跌幅在14.08%。

玉米价格涨看东北，跌看广东

自2016年度新粮上市以来，东北玉米购销活跃度大幅提高，迅速抢占全国各大市场，华北玉米则失去了价格优势，玉米市场由往年的“涨看山东”转变为“涨看东北”。3月20日起，东北地区锦州港玉米价格连续上涨，据卓创数据监测，平仓价格由1560元/吨涨至当前(3月29日)1630元/吨，一周累计涨70元/吨。在北港的带动下，广东港口价格持续跟涨，一周上涨幅度同样达到70元/吨。在南北港口的涨势带动下，华北地区玉米价格不断跟涨，基层农户惜售情绪浓厚，贸易商多收少出，囤粮积极，玉米价格近十天累计涨60元/吨。

南方港口方面，目前广东港口玉米库存在50万吨以上，进口高粱、大麦库存接近80万吨，内贸玉米日均出货在4.5万吨附近。今日玉米自提价格在1710-1730元/吨，高位坚挺，以北港平仓1630元/吨计算，到广东港成本价在1735-1740元/吨，南北倒挂20元/吨。据卓创调研，目前南方沿海地区饲料企业玉米库存在一个月左右，需求整体不旺，企业采购积极性不高，观望心态浓厚，虽然港口价格上涨，但对后市并不看好。另外，据了解，4月底以后将有美国进口玉米到港，到港完税价参考1680元/吨。进口玉米的到港势必对国产玉米形成冲击，而广东港的高价位意味着高风险，预计高点在1750元/吨。

玉米潜在供应压力较大，限制涨幅

当前国内玉米的有效供应略显紧张，但潜在供应压力仍然较大。据调研，华北地区玉米农户余粮在3成左右，贸易商囤粮在1-2成;东北地区农户余粮在2成左右，贸易商囤粮在1-2成，整体计算来看，全国的剩余粮源还有6000万-7000万吨。据发改委消息，5月份以后将进行抛储，而4月份东北地区进行春耕，部分地区轮换粮或准备出库，这一系列利空消息将压制玉米的涨幅。5月份前后市场粮将有一部分集中供应市场，届时玉米供应压力将集中释放，价格不可避免的回落。

价格持续上涨，售粮时机不可错过

整体来看，全国玉米供需格局仍然比较宽松，下游需求不旺限制玉米价格涨幅，预计玉米价格继续上行的空间在60-80元/吨。提醒广大农户和贸易商，切勿盲目追高，玉米供应压力后移带来的风险性较大，售粮时机可不错过。如果短期出货的话，可以选在在4月上旬售粮;若等待长线出货，那么可选择在8-9月份，等待价格波动的时机随时出手。针对下游饲料企业，优质玉米可适当做一些库存，普通玉米建议库存不要超过两个月，5月抛储以后，玉米价格回落的可能性大，后期可根据价格优势选择粮源。

政策力度持续加码

春节过后，国家颁布了一系列利好玉米的政策，从年初“一号文件”中明确指出玉米去库存是农业供给侧改革的主要任务之一，再到东北各省玉米深加工补贴政策以及饲料企业的补贴政策都刺激了玉米的产能提升，也稳定了玉米的市场价格。

3月，政策再度加码，为支持玉米购销市场化改革实施，吉林省财政厅印发了《吉林省饲料加工企业省财政补贴管理办法》，对省内未纳入年产量5万吨以上饲料企业补贴范围、年生产能力2万吨以上的饲料加工企业，在规定期限内收购加工省内2016年新产玉米每吨给予120元补贴。

当前的国内玉米市场，在政策支持力度逐渐增加和产能逐步回升的背景下，期现货市场走势均表现为震荡偏强。

深加工企业开工率维持高位

玉米深加工行业受上游玉米价格企稳和政府对深加工企业补贴政策的影响，其开工率近期一直维持在较高水平，且整体利润处于盈利状态。但是，目前深加工产品处于传统消费淡季，导致一些深加工企业利润出现下滑。玉米深加工方面，玉米淀粉企业和酒精加工企业受利好政策的影响目前开工率分别维持在75%~80%，同比上升显著。玉米淀粉企业周度加工量近期已突破2015年以来的新高，加工量的增加和企稳有利于加快玉米去库存的脚步。

玉米深加工行业依然处于整体盈利状态，其中黑龙江地区深加工企业利润最高，平均达到365元/吨左右。深加工企业盈利有利于开机率维持高位，并对玉米价格走势有推动作用。

综上所述，玉米价格市场化后，玉米呈现出了强者回归的态势，玉米期货人气不断回升，持仓量近期更是高达200多万手。

玉米价格受供给侧改革及补贴因素影响将得以支撑，市场上整体看涨情绪增加，部分囤粮的农户及贸易商挺价心态增强。预计近期国内玉米价格易出现小涨，大跌比较困难，其中优质粮源的价格将会呈现出坚挺态势。

未来需要继续关注政策动向以及天气情况，2017临储玉米拍卖起始时间及拍卖量的影响需关注。以目前供应需求端节流开源的态势，预期偏多支撑玉米价格的可能性较高，未来玉米价格继续走强。尤其是9月以后受国家调减玉米种植面积的影响，预期玉米产量将继续出现下调，且玉米下游消费正当旺季，届时供应量的减少和需求端预期消费的增加将进一步刺激玉米价格。