市场分析与交易建议。

CBOT大豆:昨日CBOT大豆收盘继续上涨,因天气因素给远月合约带来升水,市场担忧降雨可能迫使一部分农户进一步放弃种植大豆。美国5月大豆压榨量良好,近期现货市场大豆价格同样上涨,这些也为美豆提供一定提振。USDA在6月30日将会公布库存和播种面积,报告结果可能使价格产生较为剧烈的波动。整体上全球供给充裕,南美出口旺盛的格局没有改变,仍继续关注美国天气情况。

豆粕菜粕:国内粕类跟随美豆走势。豆粕几乎回吐前日跌幅,重新回到2500以上。国内豆粕供需面变化不大,豆粕供过于求的格局并未改变:6月将会有860-900万吨进口大豆集中到港,油厂开机率仍维持高水平,下游需求在远期有好转预期,但目前消费并无利好。目前的上涨主要因美国天气导致,关注美豆主产区天气,前期空单可视其风险偏好暂时止盈或继续持有。

美豆天气因素对豆粕的利好相对更大,近日豆粕表现略强,但豆菜粕价差仍在低水平波动。单边走势看菜粕仍然表现疲弱,走势和豆粕保持高度一致。全球菜籽供需格局好于大豆,盘面和即期现货压榨利润继续亏损,或影响后期油厂开机生产和进口菜籽的积极性。目前菜粕成交一般,并未出现前期价格大跌成交放量的情况,豆菜粕小价差也使得菜粕添加比例已经降至最低。影响菜粕的一大不确定因素是国储政策,今年菜籽政策改变,农民可能惜售,推迟国产菜粕上市时间。但是这些因素对菜粕的支撑不会持续太久,在国产菜粕上市、而存塘鱼较多及水产养殖不佳将导致投苗减少、后期需求旺季也将不旺,后期供需矛盾可能会更大。因此我们同样并不看好中长期菜粕走势,但短期可能随豆粕走势有所反复。