行情回顾

上周五郑糖冲抵反弹，夜盘窄幅整理，1509开于5125点，盘中最高5147点，最低4988点，成交1723406手，持仓554424手，报收于5079点。

隔夜美糖宽幅整理略有下行，ICE原糖10月合约开于10.75点，盘中最高10.96点，最低10.63点，成交69058手，持仓448436手，最终下跌了0.37%，报收于10.66点。

市场新闻

印度：印度政府目前正考虑出台糖业新政，强制该国糖厂将过剩供应出口海外市场，以便缓解国内的糖供应过剩并令深受现金流紧张问题困扰的糖厂得以喘息。目标是令该国糖厂在自10月1日开始的新年度内出口至多400万吨糖。此前连续五年的丰收令该国糖库存大幅攀升至1020万吨，预计今年印度糖产量为2800万吨，高于去年的2650万吨，而印度每年的糖消费量大约为2500万吨。印度糖厂需要按照政府的要求以高于市场的价格自农户受众采购甘蔗，这令该国糖厂现金流紧张，而产出过剩和国际糖价低迷也限制了印度糖厂调升售价的能力。但在国际糖市，印度难以和巴西和泰国等低成本糖生产国相抗衡。泰国：泰国国有的泰国甘蔗和食糖公司(TCSC)已经通过国际招标，成功销售了3.6万吨hipol糖，成交价为较ICE原糖期货升水55个点。巴西：巴西糖厂协会主管称陷入财政困境的巴西糖厂正在尽快出售乙醇以此获得现金，希望生产乙醇而建立库存。Unica预计，该行业的平均负债规模将达到每吨甘蔗110雷亚尔，而当前作物的平均收益约为每吨100雷亚尔。因此背负庞大债务的糖厂难以获得足够资金来偿还债务，以及维持日常运转。

现货市场

主产区现货报价持稳，总体成交偏淡：

柳州：中间商报价5000元/吨，部分糖厂仓库车板报价5050元/吨，站台报价5000-5050元/吨。南宁：中间商暂不报价；部分集团南宁仓库贵州二级糖报价4880元/吨；海南船板一级糖报价5000元/吨，二级糖报价4950元/吨；柳州仓库贵州一级糖报价5000元/吨，二级糖报价4880元/吨；钦州、贵港仓库报价5030元/吨；厂内车板一级糖报价4950-4990元/吨，部分集团仓库车板报价5050-5100元/吨。湛江：中间商报价4900-5000元/吨。云南：昆明中间商一级糖报价4780-4800元/吨。乌鲁木齐：优级糖报价4920-5020元/吨。

操作建议

美糖继续震荡走低，疲软的基本面没有实质变化，加上巴西货币雷亚尔持续疲软，糖市缺乏利多题材和资金支撑，也缺乏有效的天气炒作，郑糖难以独善其身，消费旺季不旺再度上演的概率偏高，缺少利多题材炒作，市场信心疲软，加上空头资金的打压，郑糖一路下行，在9月合约仓单压力缓解前，郑糖有继续回调风险。操作上，1601合约短线5200之下空头思路为主，长线多头抄底建议在1509仓单和交割明朗之后再逐渐入市。