宏源期货白糖早评：郑糖将陷入相对高位强势震荡

要点

1.原糖：巴西压榨数据同比提高，近期生产原糖比例由上个月的40%提高到42%，也就是说当原糖上涨到14美分后，印度补贴出口的成本在13.3-13.5，泰国出口成本在14.3-14.5，原糖03合约到14美分阻力较大，警惕其回落。

2.国内现货：昨日(10月8日)，主产区现货报价具体情况如下：柳州中间商报价5520元/吨(80)；南宁中间商报价5360-5570元/吨(90)；湛江中间商报价5550元/吨(50)；昆明中间商一级糖报价5300元/吨(60)

3.郑糖盘面回顾：昨日(10月8日)，SR1601合约开盘5785，收涨103点(涨幅幅1.85%)，报收5677，减仓24534手，持仓为596140手。

4.美国商品期货交易委员会(CFTC)公布的最新报告显示，截至9月29日当周，对冲基金及大型投机客持有的原糖净多头仓位为79，901手，较前周增加34，086手，或74.4%。总持仓750，053手，较前周减少20，882手，或2.71%，为连续第六周减持。

5. 全球15/16年度糖供应料大量短缺。巴西中南部9月下半月的甘蔗压榨量料为4062万吨。

6.新疆：9月25日首家糖厂开榨拉开全国15/16榨季生产

小结：昨日郑糖1601出现传统意义的涨板(按4%计算)，受节假日原糖飙升和国内台风，以及广西库存薄弱多项利好共振发酵的结果。但由于郑糖1601价格昨日高点又逼近5800一线，做多的性价比大幅降低，近期既要关注产销数据，更要关注进口方面的点点滴滴信息。郑糖阶段性顶部浮现，下一步或将陷入相对高位区间强势震荡。操作上近期参考区间5630-5730，采取低吸高抛滚动做多策略。