12日郑棉价格上涨,成交量增加,持仓量减少。郑棉主力合约1605开盘后探底,随后震荡上涨,尾盘急速下拉部分涨幅,今日公布10月棉花进口量4.2万吨,同比大减48.6%。1601合约结算价12250(+25),1605合约结算价11750(0),1609合约结算价11620(-30),1月合约和5月合约价差500。目前总仓单数是28张(0),有效预报量144张(+8)。宏观方面,10月全国财政支出同比增速进一步加快至36.1%,为2012年7月以来的最高增速;相比之下,当月全国财政收入同比仅增长8.7%,较9月略有放缓,中国后续财政政策将进一步积极扩张可能性增加,中国财政扩张需要进一步放宽货币政策,这意味着中国央行可能将让人民币贬值。市场方面,近日籽棉采摘近尾声,轧花厂抓紧最后的时间采购好花,今年棉花质量远差于去年,预计明年初优质棉供需失衡情况将凸显。\

魏桥公布的皮棉收购价后,当地部分棉企跟随其压低收购价,但下调幅度不敢太大,预计后期当地棉花现货价格将逐步向魏桥皮棉收购价格靠拢。棉花加工方面,轧花厂加工量虽大,但是轧花厂销售进度慢,资金压力集中在轧花厂手中,资金问题将逐步凸显,届时不排除降价促销回笼资金情况。下游需求弱势不见好转,纺织品服装出口额下降,进口纱依然冲击国内市场。长期看储备棉轮出长期压制棉价,新花加工量大,集中上市,低等级棉花销售遇阻,下游需求情况较差,出口形势不佳,供大于求状态将长期存在。短期郑棉1605合约价格低于1601合约,而且也大幅低于现货价格,仍存在反弹空间,短期郑棉预计将维持震荡反弹走势。