期货动态：隔夜美棉在因部分主产收割因天气暂时受阻市场仍在担心产量，ICE3月小幅上扬0.32美分，报收62.31美分/磅。郑棉夜盘低开低走，开市11740元，最低探至11685后震荡回升，日内继续整理上扬，收盘11765元，涨15元/吨。今日仓单数量28张，有效预报144张。

现货动态：据海关数据统计，10月我国进口棉花4.21万吨，同比大幅减少48.6%，前十月进口棉花120万吨，较同期下降64.3%，进口大幅下滑，除了配额因素外，关键因素还是进口纱线的冲击和国内下游需求的疲软，纺企大多经营不佳开工不足造成采购大幅下滑。收购尾期，轧花厂大多小幅下调收购价，内地长江流域收购价在2.7-2.85元/斤左右，新疆40%衣分，12以内的水分手采棉价格稳定在5.6元/公斤左右，进疆企业近期有所增多，询价成交回暖，主要是低库存企业补充原料，保持正常订单生产。目前内外棉纱价差仍在千元左右，国内纱线价格仍是弱势走低，纺企短单回款为主。

操作策略：郑棉继续震荡为主，近月大贴水情况下短期难以下挫，但现货销售疲软，上行压力也加大，1605区间11650-11850操作为主。