国内走势：4日郑棉1605合约振荡回落，开盘于11535元/吨，收盘于11560元/吨，较前一交易日结算价下跌70元/吨，成交量明显减少，持仓量增加14568手至367706手。

外盘走势：ICE期棉周四升至六周高点，因出口报告及美元疲弱提振。ICE3月期棉收涨0。45美分，或0。71%，报收63。95美分/磅。

消息面：

1、据国家棉花市场监测系统调查数据显示，截至2015年12月4日，全国新棉采摘进度为99。1%，同比增加1。4个百分点，较过去四年里的正常年份增加1。3个百分点，其中内地的采摘进度为98。1%，新疆的采摘进度为99。6%；全国交售率为86。7%，同比增加4。8个百分点，较过去四年里的正常年份增加2。1个百分点，其中内地交售率为56。7%，新疆交售率为99。1%。

2、USDA参赞在一份报告中称，预计印尼2015/16年度棉花进口量料下滑至310万包，低于上年度的330万包，因印尼本币兑美元持续贬值和大型进口商对印尼纺织品和纺织制品的需求低迷。

现货方面：棉花指数3128B价格为12950元/吨，较上一交易日上下跌15元/吨。

观点总结：因出口报告及美元疲弱提振，美棉振荡上涨。国内方面，尽管产区新棉预期减产、进口减少，但在库存高企、下游需求疲弱的局势下，未来弱势局面不变；短期新棉上市，增加市场供应，下游纺织业逐渐进入淡季，需求短期难有提振，郑棉维持弱势。技术上，郑棉1605合约受均线压制，增仓下行，但短期波动剧烈，期价预计低位振荡为主。操作上，建议短期观望。