新湖点评:

美农12月供需报告对美豆供需平衡表未做任何调整。在全球大豆供应充裕的背景下,大豆出口市场竞争加剧。国内需求依然萎靡不振,而且大豆到港量较大,不过经过前期的大幅下跌,利空已经得到一定程度的释放。阿根廷在降低出口关税后,农户大豆销售量低于预期,旧作库存压力将逐步释放。今日连豆粕走势表现强于油脂,但基本面没有明显改观,国内豆粕库存有所增加,建议豆粕逢高继续抛空。

国际原油市场因地缘政治因素未来走势未来仍面临较大不确定性,短期向好可能性不大。对于厄尔尼诺,棕榈油暂未出现实质性减产,现阶段马来棕榈油处于正常的增库存阶段。国内豆油库存目前降至90万吨,未来全球油脂去库存趋势仍将延续,而马来进入年底季风性强降雨阶段,可能影响棕榈果的正常采摘,从而导致棕榈油产量下降。近期由于进口近月印尼棕榈油依然有不错的利润,成交较多,对棕榈油5月造成较大压力,带动豆油期价下行,近期豆棕价差将继续拉大。我们维持之前的观点,油脂暂未突破区间震荡走势,可大跌后买,逢高止盈,滚动操作,较为稳妥。

2016年国产大豆消费减少的速度很可能大于供应减少的速度,下游非转基因大豆需求较差,原因主要在于国际转基因大豆大量流向国内食品豆领域。豆一近日随整体油脂市场波动,未来将逐步回归基本面运行,建议空单继续持有。