受国内临储和严打走私的政策面支撑,再加上外盘大幅反弹带动,国内糖市期现货价格本周走高。郑糖期货反弹,主力1605合约站上5400及20日均线之上,盘面底部迹象显现,截至2月26日收盘,期价报5420元/吨,周涨幅1.23%,主力资金目前正移仓远月。现货方面,主产区南宁集团报价上调50元至5380-5420元/吨,北方加工糖报价也有50-60元的上调,成交情况改善。3月11日将在广西南宁召开糖会,会议下调产量、传出政策面利多的可能性较大,在会议召开前,市场可能反应利多预期,对糖价提供支撑。此外,下周各主产区将陆续公布2月产销数据,预计数据将显示产销双降,截至2月底预计将有近70%的糖生产完毕,进入3-4月份压榨后期,市场新增供应量减少,再加上国家临储暂定部分货源、走私糖受到严打,供应面形势或为市场提供利多。

而国际市场一二季度贸易流形势紧张,外盘预计偏强也将为国内市场形成一定的带动。总的来看,郑糖后市宜以偏多思路对待。不过,由于目前市场对走私糖能否真正控制住还有疑虑,且期货主力多头持仓过大,新多头资金入场推动的难度大,再加上整个金融环境的不稳定,郑糖期货上行之路仍然曲折,关注上方5500一线能否突破。操作上,建议原有多单轻仓持有,回调5400左右或以下补仓;短线以低买高平滚动操作策略为主,密切关注现货量价情况以把握市场节奏。