心理预期支撑和宏观因素催生郑棉反弹。本周一,郑棉指数跌破历史最低点10155,周二继续下跌至9990后,开始进入反弹格局。反弹原因主要有两个:一、郑棉跌破历史低点,到达甚至跌破了很多人的预期,市场心态发生变化,多头进场积极性增强;二、国内宏观转变,近期受购房潮提振和两会维稳的需要,股市和商品市场大幅反弹,郑棉也顺势进入反弹格局。

短期看,郑棉或继续反弹格局,指数上限11000。在两会期间,受宏观支撑。技术上,日线出现底部放量增持,说明反弹势能较强,或继续一段时间,而且前20名席位净空7万手,动摇空头信心。

趋势看,底部震荡格局,牛市尚未启动。最核心的国储低价抛出在即,在这之前市场不会贸然逆势强势进场做多。而且即使抛储后,短期挡住了进口棉和纱,市场会有反弹,但长期外棉必将降价与国储争夺国内市场,二者将相互负反馈,因此棉话牛市仍将难以预见。笔者认为郑棉指数趋势或在9900--11000震荡。

操作上,建议暂时观望,反弹高位后做空;激进者可,逢低短多。