摘要:

本周棉花协会三届二次会议和棉花年会纷至沓来,给市场带来了等待许久的政策面消息:基本明确轮储方案和公布2016 年新疆棉花补贴目标价格。

1、国储棉投放初定4 月中下旬,除新棉上市期间不安排投放外其他时间都可以,投放价格与国际棉价联动,(市场传言轮出量200 万吨,抛储基准价=CotlookA 指数人民币价*50%+CCindex3128B 指数*25%+CncottonB 指数*25%),每周调整一次竞拍价,政策将在投放前向社会公布。基本与市场预期相符,按此公式核算基准价目前在11500 元/吨左右。当前现货标准级在11900 元/吨左右,因此在抛储前现货价格仍有继续走低向抛储价靠拢的可能。

2、3 月18 日,国家发展和改革委员会公布2016 年新疆棉花目标价格水平为每吨18600 元。

距离轮储仅有一个月时间,部分棉企降价促销在轮储前尽量降低库存,减少低价抛储给其带来的损失,因此现货或将走低,套保盘对郑棉的压力也将逐步增加,目前地产棉已经存在套保的空间,本周郑棉有效预报增加就是有利的说明。现货紧逼,郑棉上行受阻。因此建议在抛储前仍延续反弹做空思路。