美农12月供需报告对美豆供需平衡表未做任何调整,美豆周一继续下跌,预计巴西作物天气情况将有所改善。在全球大豆供应充裕的背景下,大豆出口市场竞争加剧。国内需求依然萎靡不振,而且大豆到港量较大,不过经过前期的大幅下跌,利空已经得到一定程度的释放。而阿根廷未来可能阶段性地降低出口关税对连豆粕形成新的压制。今日连豆粕受油脂带动走强,基本面没有明显改观,建议豆粕逢高继续抛空。

美农报告中上调美国豆油国内生物柴油消费量2亿磅,库存下调至21.45亿磅,去年同期为22.95亿磅。NOPA公布的11月美豆油库存增至14.77亿磅,大幅高于去年同期。国际原油市场因地缘政治因素未来走势未来仍面临较大不确定性,短期向好可能性不大。对于厄尔尼诺,棕榈油暂未出现实质性减产,现阶段马来棕榈油处于正常的增库存阶段。国内豆油库存目前略降至97万吨,未来全球油脂去库存趋势仍将延续,而马来进入年底季风性强降雨阶段,可能影响棕榈果的正常采摘,从而导致棕榈油产量下降,我们维持之前的观点,油脂暂未突破区间震荡走势,可大跌后买,逢高止盈,滚动操作,较为稳妥。

2016年国产大豆消费减少的速度很可能大于供应减少的速度,下游非转基因大豆需求较差,原因主要在于国际转基因大豆大量流向国内食品豆领域。豆一近日随整体油脂市场波动,未来将逐步回归基本面运行,建议空单继续持有。